El blanqueo de capitales en el mercado de los NFT

Un informe de Chainalysis, plataforma global especializada en la evaluación y seguimiento de la tecnología blockchain, publicado en febrero de 2022, expone que los NFT como categoría de activos están ganando valor exponencialmente, en la medida en que cada vez atraen más usuarios y que cada vez son más comunes las transacciones de elevados importes en este mercado. En términos de volumen de transacciones, se estima que, durante 2021 el mercado de los NFTs ha formalizado transacciones por importe superior a 26.900 millones de dólares, en los contratos ERC-721 y ERC-1155, los dos tipos de contratos inteligentes de Ethereum asociados a los mercados y cobros de NFT.

Cabe recordar que los Non Fungible Tokens (NFT) son certificados digitales de autenticidad, que se asocian a determinados archivos digitales (unidades individuales de imagen, vídeo, audio, texto o archivo comprimido que tienen un valor único) a través de la tecnología blockchain. Uno de los rasgos característicos de los NFT es su naturaleza no fungible, que los hace irremplazables, insustituibles y que no puedan duplicarse; en la medida en que no se pueden consumir, a diferencia del dinero en efectivo.

En este sentido, los NFT guardan especial similitud con las obras de arte, como piezas asimismo únicas e insustituibles y que pueden adoptar forma de “cripto-arte”, pueden presentar un patrón similar al arquetípico problema del mercado del arte y el blanqueo de capitales. Las transacciones de obras de arte han resultado históricamente una atractiva oportunidad para el blanqueo de capitales, fundamentalmente por el valor subjetivo asociado a la obra de arte, la facilidad de transportar las mismas en muchos casos, y lo opacas que pueden resultar las transacciones con obras de arte.

Estas características del mercado del arte se agudizan en el ámbito de los NFT, dada la agilidad de las transacciones en blockchain y la falta de información acerca del movimiento de los fondos. Esta circunstancia se explica por la vinculación de estas transacciones a una criptomoneda, y la autosuficiencia que tienen estos activos en la red, en términos de almacenamiento. Asimismo, el referido informe pone de manifiesto la vulnerabilidad de estos activos virtuales a la hiperespeculación, en plazos muy cortos de tiempo, mientras que el mercado de arte tradicional se caracterizaba por ciclos comerciales relativamente lentos.

A este respecto, se ha detectado en el mercado de NFT una práctica conocida como wash trading, consistente en transacciones en las que el vendedor y el comprador de los NFT es, repetidamente, la misma persona. El beneficio radica en el aumento (o inflación) que experimenta el valor de los activos virtuales, a través de esa conducta repetitiva especulativa, que llama la atención de potenciales compradores, que terminan adquiriendo un activo por un valor muy alto, con el respectivo enriquecimiento del agente que ha provocado ese wash trading. Según los datos contenidos en el Informe de Chainalysis, un grupo de 110 propietarios de NFT consiguió obtener unos 8,9 millones de dólares de beneficio realizando wash trading.

Esta práctica es una muestra, tal y como ha señalado el GAFI en una actualización específica del Informe sobre la aplicación de sus normas relativas a los activos virtuales y a los proveedores de servicios de activos virtuales, de que es preciso articular una regulación más exhaustiva y personalizada para este mercado en auge, atendiendo a los riesgos que presenta. Así, en la medida en que los NFT parecerían quedarse fuera del ámbito objetivo de aplicación de la propuesta de Reglamento MiCA que pretende aplicarse a criptoactivos únicos y no fungibles, y que su naturaleza tampoco tendría encaje dentro de los instrumentos financieros regulados por la normativa MiFID II, se plantea la posibilidad de que puedan ser considerados como activos asimilables a las obras de arte, lo que abriría la puerta a su regulación efectiva a través de la ampliación del ámbito de las entidades sujetas a las obligaciones en materia de PBC/FT, con el objetivo de incluir a estas plataformas de transacciones con NFT.

Las autoridades regulatorias europeas, la EBA, la ESMA y la EIOPA, han publicado en el mes de marzo de 2022 un comunicado conjunto advirtiendo a los consumidores sobre los riesgos de los criptoactivos, entre otros motivos, por su tendencia a la especulación. El comunicado alude también al creciente interés de los consumidores por los NFTs, sin embargo, no menciona de manera específica el riesgo de blanqueo de capitales en la actividad de estas plataformas. Por su parte, las autoridades supervisoras españolas han suscrito la misma preocupación con la publicación de un comunicado conjunto.