Mercado de Valores

Asesoramos tanto a empresas como a bancos colocadores sobre emisiones de todo tipo de valores, tanto de equity, híbridos y de deuda de todo tipo. Así, asesoramos en ofertas de emisión y venta de:

• Acciones (block trades, ampliaciones de capital con y sin derecho, ofertas públicas).
• Valores híbridos (obligaciones convertibles o canjeables).
• Valores específicos de entidades de crédito (senior preferred, senior non-preferred, additional tier 1, valores subordinados, covered bonds ꟷcédulas y bonosꟷ, participaciones hipotecarias y certificados de transmisión de hipoteca, entre otros).
• Bonos de proyecto (project bonds).
• Emisiones de deuda de renta fija de todo tipo (European Medium Term Notes, deuda High Yield, commercial paper, bonos garantizados).

Participamos en operaciones de todos los tamaños, en mercados internacionales o con un gran componente multijurisdiccional (EMTN, High Yield, private placements), así como en los mercados nacionales (AIAF, MARF, Portfolio), lo cual nos permite obtener un conocimiento global e integrado de los mercados de valores.

Asesoramos en las operaciones más novedosas del mercado de valores, que se ven afectadas por otras áreas del derecho (emisiones de valores ESG, en colaboración con G-advisory), o que implican nuevas tecnologías blockchain.

Nuestro asesoramiento global multidisciplinar es también un aspecto diferencial de Garrigues para apoyar a las empresas que tienen intención de salir a bolsa (en bolsas y mercados y también en mercados alternativos, BME Growth o Portfolio), así como a los colocadores de la oferta, durante todo el proceso y en todas las áreas del derecho:

• En la toma de la decisión y sus diversas implicaciones legales y fiscales (reestructuración del grupo, condicionantes para el proceso derivados de pactos de socios, protocolos familiares, deuda con entidades de crédito, etc.).
• En la implantación del gobierno corporativo de la nueva sociedad cotizada, así como de las normas de conducta, publicidad y transparencia.
• En la realización de revisiones jurídicas multidisciplinares y multijurisdiccionales.
• En la elaboración de toda la documentación legal requerida por la propia salida a bolsa (folletos informativos, comunicaciones oficiales, contratos de mandato, agencia, colocación, aseguramiento, restricciones a la publicidad, anuncios, etc.), y en el seguimiento de los trámites ante los organismos reguladores correspondientes, las sociedades rectoras de los mercados donde se solicitará la admisión a cotización y los diversos sistemas de compensación y liquidación, así como el seguimiento de las relaciones con estas entidades y con los coordinadores globales.

Nuestra voluntad de cercanía al cliente nos lleva a ocuparnos de cualquier cuestión que afecte a la vida de las sociedades cotizadas, tras su salida a bolsa: obligaciones de transparencia, información privilegiada, operaciones de mercado, adopción de acuerdos sociales, celebración de juntas generales de accionistas, gobierno corporativo, normas de conducta, prevención del blanqueo de capitales, expedientes sancionadores, tanto en su fase administrativa como judicial, etc. Formamos parte, como secretarios no consejeros, de diversas compañías cotizadas.

Somos pioneros en operaciones de titulización que sirven de modelo para nuevos desarrollos del mercado. Participamos desde el inicio en el diseño de la estructuración de la operación, y en la posterior constitución y registro de los vehículos de titulización de todo tipo y de sus sociedades gestoras, así como en la redacción y supervisión de los contratos de operación.

De la misma forma que en otras emisiones de valores, nuestra voluntad de asesoramiento global nos permite ayudar a nuestros clientes no solo en los aspectos legales de las operaciones de titulización, sino también en los aspectos regulatorios y, en particular para entidades de crédito, para su consideración contable y en materia de recursos propios (SRT).

Adicionalmente, gracias a nuestro dominio del derecho del mercado de valores, contamos con gran experiencia en operaciones multijurisdiccionales (tanto por los activos titulizados como por los vehículos usados) y en asesorar a entidades directoras o aseguradoras y a distintas entidades de calificación.